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付费用户增速放缓、AI歌曲暴增，腾讯音乐的IP故事谁买单

3月(yue)17日(ri)，腾讯音乐宣布2025年四季度(du)及全年财报数据。数据显示，腾讯音乐2025年全年收入达329亿(yi)元，同比增进15.8%，净利润达113.5亿(yi)元。其中，在(zai)线音乐办事收入达267.3亿(yi)元，同比增进22.9%；交际娱乐办事和(he)其他办事收入达61.8亿(yi)元，同比下降7.3%。

近三年来，腾讯音乐的在(zai)线音乐办事收入，以及付费用户都在(zai)实(shi)现正增进，但(dan)增速都已放缓。在(zai)存量用户抢夺背景下，腾讯音乐依(yi)靠音乐版权(quan)、IP塑造的商业故事该谁买单？AI音乐正在(zai)聚集部分用户注重力(li)，对于这一品类的用户和(he)生产者要怎样提前布局(ju)？这些都是腾讯音乐身处内容行业需要面临的问题。

在(zai)线音乐办事付费用户增速放缓

摆脱交际娱乐办事收入依(yi)附后，在(zai)线音乐办事早(zao)已成为腾讯音乐主要收入来源。虽(sui)然目前腾讯音乐的在(zai)线音乐办事收入仍在(zai)正增进，但(dan)增速已有所(suo)放缓。根据财报，近三年来，该业务(wu)收入离别增进38.8%、25.5%、22.9%。其中焦点板块(kuai)的在(zai)线音乐订阅收入增速也在(zai)放缓，2023年至(zhi)2025年离别同比增进39.1%、25.9%、16%。

面临这一局(ju)势，腾讯音乐的解法(fa)是采用告白、线下演出、周(zhou)边(bian)售卖(mai)等体式格局(ju)，围绕音乐IP寻找非订阅收入的空间。但(dan)为内容付费的是平台用户，腾讯音乐的用户价值还能挖掘多久？